美股、美債牛氣沖天 美元走勢看Fed


美股、美債牛氣沖天 美元走勢看Fed

圖/美聯社

美元2024展望

2023年大型科技股帶動美股強勁反彈,一掃2022年陰霾,專家預期美股多頭格局將延續至今年。美國聯準會(Fed)的貨幣政策將影響美元走向,美債則將迎來牛市。

美股方面,人工智慧(AI)狂潮激勵美股在2023年上半年急速拉高,但利率攀升和潛在經濟衰退憂慮令下半年回吐部分漲幅。隨着市場預期聯準會將在今年年中降息,華爾街普遍看好美股牛市將延續,美國科技巨擘股價可望再上層樓。美國銀行(BoA)、加拿大皇家銀行(RBC)和德意志銀行看好2024年美股後市,預期標普500指數至少站上5,000點大關。

另外,由蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet、輝達、亞馬遜、特斯拉和臉書母公司Meta組成的「科技七巨頭」,是美股2023年漲勢的主要推手。

高盛和瑞銀(UBS)在內的投行看好科技七雄2024年股價繼續強勁上揚,並推動標普500指數和那斯達克指數走高。

美元方面,聯準會啓動40年最激進升息循環,帶動美元在2023年衝上20年高點,隨着升息週期進入尾聲,美元也在年末回降。展望2024年,聯準會的貨幣政策、美國經濟與全球政經局勢,將是影響美元走勢的關鍵因素。

聯準會官員暗示今年至少降息75個基點,成爲美元的潛在逆風,削弱美元資產吸引力。市場普遍預期今年中開始降息,令美元承受壓力,但美國經濟保持韌性,就業市場依然穩健,將能抑制美元跌勢。專家預期未來幾月美元跌幅有限,部分分析師甚至認爲今年美元仍有上漲空間。

高盛研究預期2024年美元將繼續走強,主要理由是美國經濟強勁,預估2024年經濟可望擴張2.1%。高盛預期美國成長步伐將超越其他已開發國家,足以支撐外國投資人對美國資產和貨幣的興趣。

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至於美債,聯準會的貨幣政策令去年美國指標10年期公債殖利率走勢高低起伏,2023年10月觸及5.02%的16年高點,年末又回到年初時的水準,收在3.88%。聯準會官員暗示今年至少降息三次,貨幣政策轉向將爲美債迎來多頭格局。與債券價格呈反向關係的殖利率預料呈下降趨勢。

美國經濟保持韌性且勞動市場依舊穩健,市場對降息預期也由今年3月延至年中。路透調查顯示,美國指標10年期公債殖利率預計在6月底前降至3.93%,年底前再下滑至3.75%。對利率敏感的2年期美債殖利率預期在年中降至4%,年末進一步下降至3.5%。

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